摩根大通：山寨币集中爆发，比特币主导地位即将跌破40%，市场泡沫担忧再现

摩根大通近日发布的一份分析报告表示，最近加密市场的持续反弹主要由山寨币引导，这应被投资者视为一个主要的危险信号，即新的山寨币季节到来是市场泡沫的标志：“加密货币市场 [再次] 看到泡沫”。

山寨币主导市场上涨

报告称，随着投资者涌入NFT代币，股票的购买狂潮也在 8 月份蔓延至“山寨币”，NFT 和 DeFi 活动的激增不仅帮助了以太坊，还帮助了促进 Solana、Cardano 等智能合约的加密货币飙升。

比推终端数据显示，ADA今天早些时候首次超过了 3 美元的价格水平。由于预计将于 9 月 12 日推出其智能合约，该加密货币一直在稳步上涨，年初至今涨幅已超过 1,500% 。

作为高吞吐量的“以太坊杀手”，Solana正受益于蓬勃发展的DeFi以及NFT市场的狂热。比推终端数据显示，Solana 市值最近进入了前 10 名榜单，SOL代币年初至今上涨了 7,000% 以上。

摩根大通指出，山寨币现在约占加密货币市场的 33%，较 8 月初的 22% 大幅飙升。分析师总结道：“按照历史标准，山寨币的份额看起来相当高，在我们看来，这更有可能反映了泡沫和散户投资者的‘狂热’，而不是结构性上升趋势的反映”。

然而，近期山寨币在加密货币市场份额的上涨幅度并不及今年年初，当时山寨币份额从 1 月份的 13% 上升至 5 月份的 37.6%，飙升了近两倍。

“当别人贪婪时要恐惧”

《比推》此前报道，6 月份，摩根大通的全球市场策略师Nikolaos Panigirtzoglou指出，比特币的主导地位是确定熊市阶段的关键指标。它的持续下跌可能意味着重大调整可能即将到来，因为旺盛的市场参与者由于风险偏好不断增长而倾向于更积极地押注山寨币。

5 月中旬，比特币的主导地位跌落至大约 39% ，当时狗狗币等犬类代币投资狂潮正在全面爆发， 5 月 19 日加密市场全面回撤，市场用了三个多月的时间才恢复到先前的高位。

2018 年 1 月上旬，随着比特币开始从 20,000 美元的历史高位回落，山寨币在加密货币市场中的份额创下 55% 的历史新高，比特币的主导地位跌至33%，是截至目前来看的历史低点，这与 ICO 狂热的高峰期和前一轮牛市的顶峰相吻合。

比特币的市场份额在 1 月初达到年初至今 69% 的峰值后，目前为 40%。作为第一大加密货币，比特币当前的价格对许多投资者来说还是太高了，投机者都希望能找到下一个暴富机会，低价格的山寨币也意味着投资者可以积累大量代币，等待资产创下历史新高。然而，市场应该更多地关注市值和可用代币的数量，而不是实际价格，虽然这只有经验丰富的投资者才能做到。Alternative.me网站数据显示，9月2日，加密恐慌/贪婪指数为74，而上个月该指数为中性，过于贪婪表明投资者过于兴奋，市场可能会进行调整。

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