Filecoiin 的流通量之一：投资人代币释放

2020年12月11日，在由协议实验室和ETHGlobal共同举办的存储市场峰会上，协议实验室运营负责人 Colin 和 经济模型负责人 ZX 对此进行了解读和分享。本文的部分素材取自于他们分享的一些材料。

由于内容较多，本文分几篇进行解读。

相信很多同学都有下面这一张图，这张图来自在 Filecoin ICO 的时候的经济分析报告。从这张图上可以看到 Filecoin 的总供应量是 20亿，投资人、团队、基金会等等30% 分6个月至3年不等线性释放，区块奖励（挖矿）占70%，按照6年减半的方式释放。

这张图里没有流通量的说法，描述的是供应量。

但是，在主网上线之前，新的经济模型确定之后，事情发生了不少改变。这张图也就不再适用了。这些影响因素包括： 

• 15% 的区块奖励保留，日后待定，因此目前区块奖励比例下降；

• 基线供应引入，使得区块奖励受网络实际算力进行调节，总奖励在一个比较大的区间范围内浮动

• EIP-1559引入，大量燃烧引发供应量减少

因此，在新的经济模型中，无论是供应量还是流通量，都无法简单计算。本篇先抛开这个不谈，先来看看投资人和团队的部分，由简到繁。

无论挖矿部分如何变化，投资人的部分是必须按照合同执行的。这个部分不会改变，比较简单，可以非常清楚地计算出来。

根据早期投资人协议，投资人可以选择不同的释放期限，从而获得不同的折扣。在 ICO 完成之后，投资人选择不同的释放期限的比例大致如下：

数据显示，早期投资 Filecoin 的一半以上都是 3 年期的投资者，也就是说是长期投资者，看好项目的长期前景。这和 Filecoin 的整个经济模型和愿景相符。 

早期投资者占总供应量比例约为 7.5%。根据上述比例，可以计算出来，SAFT 投资者代币释放在主网上线后的36个月内每个月的释放数量大致如下：

也即：前6个月（目前这个阶段）每个月释放约1010万，6个月后到第一年结束，每月释放减少至460万，第二年每月释放270万，第三年每月释放240万。

由此可以看出，前6个月前期投资人的释放会对整个供应量和流通量的影响大一些。

投资人所占比例为 7.5%。另一个比较大的部分，就是协议实验室、团队和贡献者以及基金会。他们分别占总供应量的 10.5%, 4.5% 和 5%。总和为 20%。这个部分都是6年线性释放。

那么，每个月的理论释放量为：

    2,000MM * 20% / (12 * 6) ~= 5.5555MM

如果把这个部分加到上面的释放图中，这个非挖矿部分的释放就变成这样：

也就是说，在主网上线后6个月内，SAFT 投资人的释放占比例较大，而后，占主要释放比例的主要是协议实验室团队、主要贡献者和基金会了。

Filecoin 主网上线之后的发展与这一部分释放的适用方式密切相关。我们知道 Filecoin 基金会的目标是促进生态的发展，同时，Filecoin团队、协议实验室也承诺，他们会长期持有Filecoin 代币。我们希望，Filecoin 社区，团队，基金会共同努力，用好这些资金，逐步提升Filecoin网络和价值，实现其伟大愿景。

下图是根据比例测算出总释放趋势，6年完全释放完毕，约5亿4千5百万，占总供应量的 27.5% 左右。

由于基线奖励的引入，区块奖励的计算较为复杂。

-- 待续 -- 

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