央行数字货币DCEP十问十答

文/李炼炫

1. 央行数字货币与我们日常用的货币有什么区别？

答：央行数字货币最简单的理解方式就是电子现金，把法定货币的载体由纸质形式变为电子形式；而我们在日常生活中常用的货币多是纸币或硬币。

2. 央行数字货币和支付宝/微信中的余额有哪些区别？

答：两者最大的区别在于：从货币的统计口径上看，央行数字货币属于M0，即现金的范畴；余额宝和微信里的资金本质上是非存款类金融机构存款，属于M2的范畴。此外，央行数字货币的法律地位和安全程度是高于余额宝和微信的：跟商业银行一样，假如某天第三方支付公司破产了，那么人们在里面资金也会面临风险，但央行数字货币却不存在这些问题。

3. 央行数字货币与比特币有什么区别？

答：央行数字货币和比特币完全不同，主要区别在于以下两点：

（1）央行数字货币采用100%缴纳准备金，是中央银行负债，由中央银行信用担保，属于国家主权货币。比特币是没有任何信用做担保的，所以我们能看到比特币价格的波动非常大。

（2）从设计细节上看，央行数字货币采取的是双层运营体系，即央行先把数字货币兑换给银行或者是其它运营机构，再由这些机构兑换给公众；而比特币则是采用去中心化的挖矿方式发行，发行过程中不涉及央行，也不涉及商业银行，直接面向大众。

4. 央行数字货币与Libra和USDT等稳定币有什么区别？

答：央行数字货币是政府发行的，而Libra和USDT是私人机构发行的，以美元或其他货币做抵押担保的数字货币。从法律上看，DCEP具有无限法偿性，即当我们使用DCEP进行支付时，商家是不能拒收的；而Libra和USDT不具有无限法偿性，商家是可以拒收的。

5. 央行数字货币有哪些优势？

答：主要的优势如下：

（1）目前纸币的发行、回笼和存储的成本较为高昂，民众携带和使用也不方便，而央行数字货币能解决这些问题。

（2）当前央行货币政策存在的问题是无法观察货币投放后的流通和使用情况，而使用数字货币可以随时采集货币的记账和流通信息，因此可以为货币政策的制定与实施提供参考。

（3）有利于推进反洗钱、反逃税、反贪污、反恐怖融资等工作。从目前央行公开的信息看，尽管央行数字货币采用可控匿名，但央行可以通过大数据等技术来进行交易特征识别，进行反洗钱、反恐怖融资等监管。

（4）有利于促进国内数字经济的发展，央行货币的数字化，可以带动国内数字经济产业的发展。比如央行数字货币能带来海量信息，这些信息能不能带动我国征信行业的发展，进而降低金融机构的坏账率和风险？

（5）有利于改善我们贫穷偏远地区的金融服务，目前贫穷偏远地区的民众还无法享受到便利的金融服务，无论是汇款、存贷款都比较麻烦，而央行数字货币改变这些地区金融服务差、成本高的现象，让百姓的生活方更便捷。

6. 央行数字货币的推出是否意味着中国真正步入无现金社会？

答：从社会的约定俗成看，“无现金”等同于“无实物货币”，上世纪美国就已经开始使用信用卡，十年前我国就出现了第三方移动支付，这本身也就是无现金交易，所以全球早就已经开始了“无现金社会”的进程。当然，如果从金融角度看，现金在货币统计中属于M0的范畴，像信用卡、余额宝等其实已经属于M1和M2的范畴，但央行数字货币是属于M0的范畴，从这个角度看，中国确实真正开始了“无现金社会”的进程。但需要强调的是，迈向“无现金社会”是一个长期的过程，不可能一蹴而就，可能需要几十年或上百年才真正能实现。

7. 央行数字货币对于人民币国际化有何裨益？

答：人民币的数字化提高了交易的便捷性，方便跨境支付和交易，提高人民币的境外流通。但需要强调的是，人民币的国际化不会完全取决于人民币的数字化，因为人民币在境外的流通只是人民币国际化的一个方面，人民币要真正地成为世界货币，必须成为国际储备货币和结算货币，比如以人民币计价的资产成为各国央行主要外汇储备，国际贸易中以人民币结算的交易需要达到一定比重，这不是仅仅人民币数字化就能完成的。

 8. 央行数字货币是否应用到了区块链技术？

答：央行数字货币很难完全采用区块链技术，因为现有的区块链技术还无法满足DCEP对高并发的需求。从目前的情况看，央行数字货币更多的是借鉴了区块链技术中的一些技术理念。因为区块链本身是将很多原有的成熟技术，如非对称加密、工作量证明、时间戳等通过巧妙的组合而形成的新技术。根据最新披露的专利，央行数字货币参考了区块链的非对称加密，UTXO模式和智能合约等技术，但公有链中最为核心的共识机制不可能用到。

9. 央行数字货币会给民众的支付方式带来哪些变化？

答：从民众的体验角度看，其实DCEP和支付宝/微信等第三方支付工具在使用方式上是差不多的，并没什么太大的不同。不过DCEP在一定程度上可以打破支付行业的壁垒，比如支付宝和微信之间是不能相互转账的，但DCEP既可以存入银行，也可以放入支付宝和微信的钱包。

10. 怎样理解DCEP的离线支付？

答：从目前央行数字货币研究所发布的“使用数字货币芯片进行离线支付的交易及方法”专利看，DCEP已经可以实现单离线支付。对于众人关注的双离线支付，目前的技术专利尚未说明如何在双离线情况下解决“双花问题”，因此需要等待未来更多的技术专利披露。不过“双花问题”也并非只有技术才能解决。目前央行已经规定DCEP只能面向小额零售场景，在一定程度上避免了因“双花问题”带来的巨额损失；另一方面，传统“双花问题”的假设前提是用户具有作恶的动机和能力，但现实中我们可以依靠法律制度和监管措施来确保用户不敢作恶，或者在发生“双花”后可以追付。

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