计划21日在纳斯达克挂牌 嘉楠耘智欲聚焦AI芯片研发生产

比特币矿机生产商杭州嘉楠耘智信息科技有限公司（简称“嘉楠耘智”）10月底向美国证券交易委员会（SEC）递交招股书，11月14日第三次更新招股书。公司计划于11月21日在纳斯达克挂牌上市，股票代码为“CAN”。

    最新招股书显示，嘉楠耘智将自己定性为一家聚焦AI芯片研发生产的“半导体公司”和“领先的超级计算解决方案提供商”，而非简单又敏感的“矿机厂商”。

    募资比之前少七成

    嘉楠耘智上市之路充满曲折。

    早在2016年6月，嘉楠耘智试图“借壳”A股上市公司鲁亿通。当年鲁亿通公告拟作价30.6亿元收购嘉楠耘智现有14名股东手中的全部股权，但此计划失败。一年后的2017年8月，嘉楠耘智又退而求其次欲挂牌新三板，也未能成功。2018年5月，嘉楠耘智拟以红筹形式在香港主板上市。6个月后，港交所官网将嘉楠耘智的上市申请归为“失效”一类。2019年市场一度认为嘉楠耘智可以在科创板上市，但2019年接近年末时，嘉楠耘智又踏上了赴美上市的征途。

    最新招股书显示，嘉楠耘智此次拟募集金额由此前最高不超过4亿美元调整至9000万-1.1亿美元，每股定价9-11美元，较前次港交所IPO申请时大幅缩水，大约减少七成。

    嘉楠耘智此次拟发行1000万股ADS，承销商包括花旗、华兴资本、招银国际、GalaxyDigital、华泰证券、老虎证券，新增承销商海通国际（00665）证券，瑞信退出承销商行列。

    三股东位列百富榜

    胡润研究院2019年10月发布的2019胡润百富榜显示，在区块链领域，嘉楠耘智有三人上榜。其中，刘向富和张楠赓身家均为39亿元人民币，李佳轩38亿元人民币。

    招股书显示，嘉楠耘智的两大股东为公司的技术型创始人，李佳轩持有16.2%股份，略高于张楠赓的16%。尽管两大股东持股比例相当，但由于公司引入了AB股制度，张楠赓持有公司74%的投票权，拥有话语权。

    CEO张楠赓生于1983年。2013年4月，张楠赓和他的合伙人李佳轩共同出资10万元，创立北京嘉楠耘智信息科技有限公司，即嘉楠耘智的前身。2013年4月，刘向富加入嘉楠耘智，12月份成为继张楠赓、李佳轩之外的新股东。

    根据招股书及公开数据，嘉楠耘智是一家通过专有的高性能计算ASIC芯片提供超级计算解决方案的公司。2013年1月，张楠赓及其团队发明并交付了首批采用ASIC技术的加密货币采矿机。截至2019年上半年，嘉楠耘智是全球第二大比特币矿机的设计者和制造商，出售的比特币矿机算力占全球21.9%。

    截至2019年9月30日，嘉楠耘智共有297名员工，其中管理部门43人，占比14.5%；研发部门126人，占比42.4%。官网显示，嘉楠耘智产品包括勘智AI和阿瓦隆矿机，目前在招职位包括IC后端设计工程师、高级嵌入式工程师、资深芯片验证工程师、资深芯片设计工程师、资深DFT工程师等。

    将新增AI芯片业务

    研究嘉楠耘智的收入构成可知，比特币矿机的销售是公司的主要营收来源。2017年、2018年和2019年前9个月，嘉楠耘智的比特币采矿机和其他矿机零部件的销售收入分别占其总收入的99.6%、99.7%和98.3%。

    由于业务直接受比特币价格波动影响，公司业绩具有极大周期性和不可持续性。招股书显示，2018年嘉楠耘智迎来鼎盛时期，全年营业收入27.05亿人民币，比2017年增长逾100%。但随着比特币以高台跳水的姿态进入熊市，2019年嘉楠耘智不但营收大幅下滑，净利润也转为亏损。截至2019年上半年，嘉楠耘智总收入同比下滑85%至2.9亿元人民币，净利润为亏损3.3亿元人民币。

    不过，嘉楠耘智并不希望被局限为“比特币挖矿巨头”，而是在招股书中将自己定性为一家聚焦AI芯片研发生产的“半导体公司”和“领先的超级计算解决方案提供商”。为了降低比特币风险，公司新增AI芯片业务。创始人曾公开表示，2019年AI芯片营收预计是几千万元级别，计划用3年时间实现矿机和AI业务收入比例达到1：1。

    对于此次IPO募集资金，嘉楠耘智表示，将用于与AI算法和应用相关的ASICs的研究与开发，与区块链算法和应用相关的ASICs的研究与开发，AI和区块链业务的全球扩展，供应链的优化，以及偿还公司重组产生的负债等。

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