美国两大监管机构：智能合约价值正在凸显，但The DAO先例令人担忧

本周早些时候，美国主要监管机构的两名成员公开露面表达了监管智能合约这个爆炸性行业所面临的困难。

美国联邦政府下属的商品期货交易委员会（CFTC）和独立运行的美国金融业监管局（FINRA）的代表轮流解释了为什么他们正在密切监视这个行业。

在由数字商业商会（CDC）主持的‘智能合约研讨会’的小组讨论演讲中，这两家监管机构的代表一致赞同——尽管需要对智能合约的发展采取相关的措施，不过不需要太着急。

面对坐在微软纽约总部的250多人面前，CFTC首席经济学家Sayee Srinivasan表示，尽管过去几年区块链领域的探索进行缓慢，不过资本成本的不断上升使这种投资的价值开始显现，并且速度越来越快。事实上，西班牙桑坦德银行预计区块链可以每年节约200亿美元成本。

Srinivasan承认，尽管监管机构‘总是滞后于迅速发展的金融机构行业的市场实践’，不过智能合约最终能够帮助监管机构解决这个问题。

如果在全国范围内实施，分布式账本上的所谓的“监管节点”将会赋予Srinivasan和他的同事前所未有的审计权力。Srinivasan还与行业的其他人对这个问题进行了探讨，这些人认为创建能够自动执行的代码将会在未来某一天在让监管机构‘下岗’。

“哪个地方有钱赚，那么就会激励人们去挑战现有的‘游戏规则’。监管机构这时候就需要出面，尽管存在着某种代码即法律的想法。”

今年早些时候， CFTC委员克里斯托弗-詹卡洛（Christopher Giancarlo）表示，区块链可能是‘这二三十年来金融服务行业和金融市场监管领域最大的技术创新’。

不过，在向特朗普政府的监管过渡过程中，该机构的速度已经遭受质疑。上个月，美国众议院的农业委员会致信CFTC要求其澄清数字货币的监管政策。

Srinivasan说：

“这是一个法律上不能实施的过程，这是一个渐进的过程。”

FINRA应用

与CFTC一样，FINRA在区块链监管方面的进展同样缓慢。

FINRA新兴监管问题总监卡维塔-杰恩（Kavita Jain）对Srinivasan的立场发生共鸣，尽管区块链确实值得密切关注，不过监管方面需要缓慢跟进。

Srinivasan已经扩大公开邀请那些有兴趣进一步探索基于区块链的监管节点，Jain表示FINRA—该机构制定和实施的规定管理着大约3900家证券公司——一直在研究对其客户实施智能合约监管。

Jain以自己的名义表示：

“在FINRA，我们已经收到几个申请，让我们有机会与客户进行接触。”

基于她目前的调查，Jain说，她和其他监管机构对于‘受监管的实体运行在一种不信任的环境中’表示担忧。

不仅是因为这些实体可能会以新的形式打破法律，而且还因为对使用的数据源的担心，如果这些数据损坏了那怎么办。

她说：

“这个警钟一直在我脑中响起。”

The DAO危险的前车之鉴

每一个实体都表达了对第一个大规模智能合约实施The DAO先例的担忧。当The DAO以太坊区块链上自动执行的代码被欺骗将其资金发送到了一个攻击者账户。

芝加哥商业交易所的数字化执行主管Sandra Ro说，作为一个受监管实体，交易所已经‘清楚地意识到’他们需要去主动兼容这个横跨150多个不同国家的环境。

Ro讲述了很多实例来说明金融基础设施存在的问题必须被纠正，并且非常好奇如果网络通过自动执行的智能合约来运行会发生什么事。

她说：

“当情况变得发狂的时候，我们要如何编码？”

专业致力于区块链的法律公司Perkins Coie的合作者Dax Hansen说，The DAO和未来智能合约实施的主要区别在于需要有一种能够撤销行为的能力。

未通过监管机构解释就运行的智能合约将会把主流金融业置于攻击之下。

他得出结论：

“如果这种智能合约失败，这将是一种灾难。”

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