结算币USC关乎银行自身利益

  暴走时评：一直以来金融机构，尤其是银行对区块链 和数字货币有所忌惮，担心被它们取代。可是再如何强大的技术也是为了改善机构的业务效率和服务质量。就像刚开始推行T+2结算一样，受到诸多阻拦和质疑。 可是显然事实证明了技术只会服务于银行，因此瑞银、德意志银行、桑坦德银行和纽约梅隆银行等共同发行的USC结算代币也是如此，只是最大化技术对银行的利 益。  

翻译：Annie_Xu  

怎么会有人想用2008年接受政府救济的四大银行发行的货币？

上周瑞士银行（UBS）、德意志银行（Deutsche Bank）、桑坦德银行（Santander）与纽约梅隆银行（BNY  Mellon）和ICAP宣布与区块链企业Clearmatics共同发行新型数字货币时，很多人也在问同样的问题。该联盟联合发布新闻称 “Utility Settlement Coin”（USC代币）可以在区块链上进行金融市场交易清算结算。

尽管使用该联盟发行、支撑的私有货币是结算的替代方式，可是联盟却并不是以此为目的的。

Robert Sams

Clearmatics的CEO Robert Sams在联合新闻公告中说：

“现金几乎存在于每笔交易中，因此该项目是这个行业从清算、结算和抵押品管理的分布式自动化技术中获得利益的机会”。

我来分析一下这段话。就是说该联盟希望加速央行结算流程，减少银行保管昂贵抵押品的需要，满足现实世界货币对短期流动性的需求；因此银行就可以增加交易频率，更好的利用资本。

这样银行就不需要等央行用RTGS系统发行实物货币，而是可以直接方便地使用USC代币，来执行自己的义务和执行交易。

当然就像Hyman Minsky说的，“任何人都可以创造货币，问题是别人得接受这种货币”。

没有那么大的野心  

其他市场参与者为什么要接受像变戏法一样变出来的代币，进行实物货币的结算呢？当然他们不会接受，除非由央行来发行和支持。

因此该联盟宣称这个代币会成为央行货币。

UBS投资银行的战略投资部门主管兼互联网金融创新主管Hyder Jaffrey说：

“数字货币是未来基于区块链的金融市场架构的核心元素，华尔街目前在探索几种数字货币模型。USC则致力于提供央行数字货币的新模版”。

问题是这句话里的央行是哪个？这是否意味着，需要组建国际数字化结算联盟，发行独立于任何国家的国际结算数字货币，替代美元，破坏IMF（国际货币基金组织）SDR（特别提款权，纸黄金）的野心？USC是否会成为Keynes的bancor货币，实现它没能完成的梦？

尽管这种大型银行联盟拥有的私有链派生出的新型国际结算货币给了我们思考的机会，可是这样UBS、德意志银行、桑坦德和纽约梅隆银行就变成世界的央行了。

问题是这个项目并不是这么野心勃勃。

联合新闻报道这样写道：

“USC代表一系列现金资产，是主流货币（美元、欧元等）的一个版本，与对应货币的银行存款等价兑换，有央行现金资产的支撑，与实物货币有同样的购买力”。

因此USC并不是只有一个版本，还是很多。每个实物货币对应一种USC，可以进行等价交换。

银行会在央行储蓄实物货币，并发行与之价值对等的USC代币。

到时候，我们就可以和银行储备金说拜拜，然后由USC取而代之。

实施的障碍  

但这只是用一种电子储备资产替代另一种。那么这有什么意义呢？这时候就需要提到区块链。

许可型区块链上的银行储备金不能用于结算，必须通过央行的RTGS系统。相反，USC的设计使它可以实现这个功能，并由该联盟进行管理。这是央行支持的，实物货币的私有结算系统。

可是这个设计对银行有什么意义呢？它能提供什么央行RTGS系统不能提供的好处？

首先一个优势是速度。央行RTGS系统使用复式记账法，结算是即时，区块链验证协议的速度都无法与RTGS系统匹配，它的进出款项都有对应账户。但毕竟RTGS系统只是好多天的结算流程的核心步骤而已。

手动操作主导的年代，延时很普遍，直到现在还在受着影响；而且银行与经纪商都可以利用这些等待结算的货币获得利益。现在结算流程不再需要一堆职员，况且现在的负利率使得结算延时只会增加成本。因此他们想要提高效率也是情理之中的事。

然而让全行业统一当天结算就像拔牙，非常困难（就像当初实现T+2都花费了很多年）。而现在改联盟的银行成员希望自己掌握主动权，而区块链让他们有了绕过现有低效流程的借口。

当然银行求变的原因还有别的。储备金和抵押品是低回报资产，却占满整个银行资产负债表。银行希望找到解决这个问题的方法，同时又无需向央行的提供抵押物。事实上，他们的理想方式是不要动用央行的资金。

因此尽管USC可以获取央行支持，可是一旦大多数银行同意接受USC代币，就只需要停止使用央行货币。

Matt Irvine  

就像彭博社（Bloomberg ）Matt Irvine说的：

“但是从很多因素来看，伪美元与美元一样，比如增加与其他银行间的交易。如果每家银行提供支持，他们就可以用伪美元购买证券，而且不用应付麻烦的联邦调查局”。

除非发生什么错漏，必须求助于联邦调查局。

毕竟这些是央行货币，难道不是吗？到时候这种数字货币的数量将远远多于提供价值支撑的现金资产。这也是部分银行准备金制度的形成过程。

因此这其实不是炫酷的区块链技术替代传统央行流程的故事，而是银行规避资本和流动性监管的故事，目的是阻止2008年的类似经济萧条再次发生。

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