像买基金一样买比特币 首只比特币ETF有望挂牌

  近日，关于全球首只比特币ETF即将挂牌上市的消息传得沸沸扬扬。

 据悉，美国科技公司SolidX Partners向美国证券交易委员会（SEC）提交上市申请，拟安排其筹办的比特币ETF在纽约证券交易所挂牌买卖。

 牛妹查阅公开资料发现，SolidX Partners是一家专业提供区块链身份认证服务的公司，而区块链正是比特币的核心技术。该公司本次提出申请的ETF产品将被称为SolidXBitcoin Trust，股票代码为XBTC。

 这里牛妹要给不熟悉基金的盆友再做一次科普了：

 所谓ETF（ExchangeTradedFunds）基金，又可称为交易型开放式指数基金或交易所交易基金，是一种在交易所上市交易的、基金份额可变的开放式基金。它既可进行申购或赎回，又能像股票一样在二级市场上交易，买卖的价格就是它的市场价。

 SolidX Partners在申请文件中也表示，将向投资者提供比特币的美元价格日常变化，而其ETF产品的价格将随比特币价格的变动而波动。牛妹了解到，首只比特币ETF产品发行的确切规模还未披露，但在备案中SolidX Partners表示将发行1万股。

 一位资深比特币玩家告诉牛妹，他并不认为比特币ETF的面市将大幅带动市场价格的上扬："前段时间大涨主要是对产量减半的预期提前反映出来了，减半之后价格反而没了动静。而且这也不是第一次传出比特币ETF上市的消息了。"

 正如该玩家所说，早在2013年，曾因起诉Facebook CEO马克·扎克伯格而为公众所熟悉的温克莱沃斯兄弟就提出了首个与比特币相关的证券产品的想法，并就此向SEC提交了申请，在之后几年时间内也一直努力促成监管机构批准其成立比特币ETF。

 2年后，美国ARK投资管理公司旗下的互联网主题基金--ARK网络X.0ETF首次购买了比特币资产，成为全球首只以某种形式拥有比特币资产的ETF。

 当然，应该明确的是ARK ETF并未直接投资比特币，而是入股了一家比特币投资信托公司，所以本次SolidXBitcoin Trust如果成功挂牌，将会成为真正意义上的第一只比特币ETF。

 噱头还是利好？

虽然成立比特币ETF的消息每隔一段时间就会在市场上出现一次，每次出现都会引起业内人士和投资者的热议。

 资产管理机构Crabtree的投资经理巴里·兰道尔就公开表示，比特币ETF这种证券对比特币及其支持者都是不利的。他指出："由于比特币（当前和最终的）流通数量终究有限，这一ETF会催生需求泡沫，从而进一步推高比特币的价值。而这反过来也会抑制比特币的流通，从而削弱比特币的货币效力。"

 也有人持不同看法。牛妹采访的多位业内人士就将设立比特币ETF的申请视为"一个好的市场信号"哦。

 火 币网某高管、前高盛香港VP告诉牛妹，如果SEC批准了比特币ETF  SolidX的上市申请，意味着它可以在正规交易所合法交易。国内有QDII基金用来投资境外市场，因此可以期待将来QDII基金募集国内公众资金用来投 资境外的ETF SolidX，这也给国内投资者提供了另一种更被监管认可的投资比特币的方法。

    "如果挂牌成功，那么在不久的将来基金公司能够以合法透明的方式募集公众资金用以投资比特币ETF，从而间接为比特币市场注入大量资金。这是一个非常好的市场信号。"　　

一位大型公募基金人士也表示，ETF是交易所交易基金，既能在一级市场申购赎回，又能在二级市场交易。ETF的公允价格往往跟它的实际价格有偏差，所以这或许将为ETF套利者提供一种新的套利策略--比特币ETF套利策略。

 他坦言："如果这只ETF能顺利发行，虽然对于直接增加比特币本身的流动性没有太大帮助，不过这能为更多人投资比特币提供便利。"

 不可忽视的风险

多位人士在采访中指出，SolidX ETF以比特币为标的，自然意味着比特币在数字货币中的引导地位将更加牢靠。而比特币ETF如果被SEC批准了，将会提振整个比特币甚至数字货币产业的信心。

 事实上，关于数字货币的讨论在国内外都由来已久。就在本月，英格兰银行刚刚发布了一份研究报告，指出若引入现有法币的数字货币形式，英格兰银行将持续使本国的GDP增加3%。英国央行首席经济学家霍尔丹也建议，英国央行可以考虑发行一种基于比特币技术的数字货币："比特币的分布式支付技术具有真正的潜力，它解决了货币经济学的一个深奥问题：

如何在一个去中心化的网络中，建立信任，而这正是货币的本质。"

 在国内，自从年初央行高层在公开场合谈及数字货币和比特币底层技术区块链以来，也引发了行业人士和普罗大众的高度关注和热议。不过某国有银行资管人士告诉牛妹，目前更多的做法还是在将纸币"数字化"，真正意义上的"数字货币"远远没有成体系，"还需要一些时间来解决金融体系、逻辑乃至行为学方面的问题，另外还要重视相关的风险控制"。

 上述火币网高管表示，由于ETF对应的还是各大主流的比特币交易所价格，所以对应的风险也不可避免。例如，比特币市场目前还是个小众市场，价格波动较其他交易品种大，因此其ETF产品必然也会存在相应问题，"投资者在投资比特币ETF时要有充分的风险意识"。

其次，一开始市场没有熟悉比特币ETF时，交易流动性或许会比较差，即买来的ETF不一定能很快地卖出去，或想买ETF但不一定很容易买到。

 另 外，比特币交易所的信用风险也值得关注。如果某主流交易所突然跑路或遭遇其他问题，导致其比特币流动性差、价格大幅度偏离其他交易所，这将会影响ETF的 公允价格，"公允价格传至实际价格，使得ETF价格大幅度偏离其他主流比特币交易所的价格，这种价格偏差将给投资者带来困扰"。

 比特币作为一种破坏性创新，目前还处于襁褓期，但来自硅谷、华尔街和各国管理层的兴趣都在不断增加中。比特币ETF是否能成功设立、此后会出现怎样的结果，还需保持长期观察！

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