比特币暴涨背后的价值支撑

作者: 张志峰   

今年以来，比特币价格一直稳中有升，而最近再次出现暴涨，如今已轻松越过700美元。对于比特币的这轮暴涨，虽然有交易者惊呼“疯狂的比特币又回来了”，但相比于2013年的暴涨，其实有了更多理性的声音。无论是比特币的交易者，还是仅对比特币感兴趣的人，认清比特币这轮上涨的价值支撑，在法币式微、数字货币崛起的大趋势下，是非常有必要的。

货币本质上就是信用的符号，这样来理解，货币与其他的资产——房产、股票、艺术品、黄金等等，没有本质的不同。因为所谓的信用，就是在某种群体内，一个自然人（或法人）被他人所认可的程度，能够被认可，一是因为他的能力（增值的潜力），二是他对承诺的信守。

所以说，房产也是信用符号。在城市化大潮中，在所有想涌入城市并通过购房来改善生活的人所构成的群体里，拥有住房——特别是大都市核心地段的房产的人，信用值自然是高的。现在让任何人选择在10年前拥有100万的人民币还是价值100万的住房，他们都会毫不犹豫的选择后者，房产作为信用符号比货币要强烈得多。艺术品也是如此，在一个特定的圈子里，可能某个年代的书画就是强烈的信用符号，拥有它的人信用值更高，谁管你有多少存款和房产。

这样来看，比特币与那些我们所熟悉的资产以及各国法币在本质上是一样的，它也是信用的符号，其价格的形成既有投机炒作的成分，也有内在价值中枢的变化。比特币的这轮暴涨，有内在价值中枢上移的原因，不能简单的视为投机炒作。

再 以房产为例，在房地产去库存的大环境下，一线城市的房价依然上涨，而三四线城市则出现持续下跌。原因很简单，一线城市房产的价值中枢是上移的，因为有越来 越多的外地人——绝大多数是高素质人才和有钱人持续涌入，它在一个庞大的群体中是最被认可的信用符号。而三四线城市的价值中枢是下移的，这些城市的人口， 特别是高端人才在流失。

比 特币和法币的此消彼长有着类似的原理。在法币的世界里，越来越呈现出一种混乱的状态。美联储加息的信号，让人民币汇率持续下跌。而另一边，英国要退出欧元 区的可能性越来越大，欧元也异常动荡。难道美元就能一枝独秀吗？也未必吧。几轮量化宽松货币政策，让美元的价值中枢同样变得非常不稳定。没有任何一种法币 是令人信服的、币值是有相对稳定购买力的。

但以比特币为代表的数字货币就不一样。目前使用比特币最多的领域是跨国的小额支付，比如音乐、游戏等，最近拥有1000万中国用户的知名游戏平台Steam支持比特币充值后，大量Steam用户开始购买比特币，从而充值Steam购买游戏。由此可见，比特币应用最广的领域是无国界的互联网领域。目前，互联网虚拟世界的版图正在慢慢侵蚀我们所处的现实世界，而且这个趋势不可逆转。

法 币是现实世界中应用最广的一种中介物，但它最大的问题就是被国界割裂，而数字货币却可以跨越国界，这更符合伴着互联网长大的一代人的诉求。所以，以比特币 为代表的数字货币的价值中枢在不断上移，因为其在互联网世界的群体中是更具吸引力的信用符号。如果你不相信这一点，那么想想《魔兽》电影上映时的盛况吧， 《魔兽世界》所打造的跨国界社群中，粉丝的力量有多么强大。在这个世界里，有一种数字货币出现，并且有足够的价值支撑，有什么不可能呢？

比 特币价格的这轮上涨，很大程度上是源于价值中枢的上移。这一方面是因为虚拟世界的扩张，并且越来越“实”，需要一种数字货币成为跨国界广泛使用的信用符 号。这其实跟黄金、艺术品和各国的法币没有区别，都是因其受到某个群体更多的认可或抛弃而改变价值。欧元就是非常典型的例子，科索沃战争被认为是美国想让 刚刚诞生的欧元夭折而发动的，破坏欧洲的投资环境，也就是让使用欧元的群体对欧元产生不信任，让欧元这种信用符号变弱。

比特币背后的价值中枢的上移，另一方面是受“减半行情”的影响。也就是指比特币四年一度的产出周期，在今年7月份上旬执行，现在每天3600个比特币的产量在7月11号将减少到每天1800个 比特币的产量，并持续四年，直到下一个减半周期的到来。随着虚拟世界的扩张，比特币的需求在增加，但供给却在减少，这就让比特币变得“稀缺”，自然价格就 提升。记住！判断一种资产价格能否上升，就是看它的稀缺度，不管是真实的稀缺还是营造出来的稀缺，这只不过是影响它价值中枢上移的时间持续长短。一线城市 房价的上涨，就是因为城市化进程让大都市核心区域的房产需求越来越旺，而可供土地越来越少，尽管中国的房地产泡沫很严重，但一线城市的房地产在过去十几年 来的价值中枢是一直上移的，这点毋庸置疑。

以 比特币为代表的数字货币同样面临着价值中枢长期上移的趋势，其价格未来一定表现得要比法币和黄金这些资产好。当然，比特币由于自身设计的问题，可能会遇到 各种困难，也可能有更好的数字货币取而代之。但正如《三体》里的一句话——“无知和弱小不是生存的障碍，傲慢才是”，无视比特币背后的价值支撑，而一味的将之视为炒作的工具，那就会落后一个时代。

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